明朝年间，天山派李秋水（林青霞）和巫行云（巩俐）因同时爱上掌门师兄逍遥子（廖启智）而不计师姐妹情谊结怨，却不知逍遥子所爱的其实是李秋水的孪生妹妹李沧海（林青霞）。逍遥子被同门叛徒丁春秋（徐少强）下毒中伤，被迫归隐到飘渺峰…